证券时报记者 曹晨
“十四五”时期，北疆大地内蒙古资本市场改革发展蹄疾步稳，资本精准滴灌实体经济，在构建多层次企业上市培育体系、助力区域经济转型升级以及保障国家战略资源安全供应等方面取得跨越式进展，交出了一份量质齐升的优异答卷。
证券时报记者从内蒙古证监局获悉，“十四五”时期，内蒙古新增上市公司12家；A股上市公司总市值突破万亿元，稀土、能源、乳业等特色产业集群加速形成；直接融资规模稳步扩大，清洁能源REITs破冰西北；多层次市场体系日趋完善。
展望“十五五”，内蒙古资本市场将聚焦新质生产力培育，聚力提升资本市场服务效能，推动股债基期协同发力，精准滴灌硬科技企业，全力谱写北疆产融深度融合发展的新篇章。
构建全链条育企系统
“十四五”时期，内蒙古实施企业上市“天骏计划”。围绕该计划，内蒙古证监局构建系统性培育机制，强化对辖区资本市场的服务和培育；联合多部门组建专业化顾问团，对重点企业实施“一企一策”精准辅导。
数据显示，“十四五”时期，内蒙古打破9年无新增上市企业的沉寂，累计推动12家企业登陆境内外资本市场，其中7家在沪深北交易所首发上市，连续5年实现A股IPO“不断档”，成为全国少数保持上市节奏稳定的省份。2025年，天和磁材成为当年全国首家主板IPO企业，赤峰黄金成功发行H股并实现“A+H”双平台布局。
区域性股权市场同步提质增效，夯实多层次资本市场“塔基”。内蒙古股权交易中心获批全国首个“区域性股权市场培育企业上市创新业务试点”，四板市场由登记托管平台向上市“苗圃”和“预科班”转型。
目前，内蒙古上市后备库企业112家，9家企业签订培育协议，辅导备案企业11家，近半为专精特新或国家级“小巨人”，初步构建起“前端孵化—中端规范—后端转板”的全链条服务体系。
上市公司提质扩面
“十四五”时期，内蒙古资本市场亮点纷呈。上市公司质量与市值双提升，产业集群发展态势显现；并购重组优化资源配置，以资本之力驱动产业升级；投资回报持续加码，投资者获得感显著增强。
“天骏方阵”初具规模。截至2025年12月底，内蒙古共有A股上市公司30家，总市值突破1万亿元，较2020年底增长68%。依托国家重要能源和战略资源基地建设，辖区上市公司深度嵌入稀土全产业链、乳业创新高地与能源保供体系，北方稀土、伊利股份、包钢股份、电投能源等行业龙头企业市值均超500亿元，其中3家过千亿，内蒙古资本市场的产业辨识度与服务能级稳步提升。
内蒙古已构建全国最完整且自主可控的稀土上市公司链条，有力支撑国家重要战略资源基地建设。从上游包钢股份掌控白云鄂博矿，到中游北方稀土主导全球最大的轻稀土分离体系，再到下游天和磁材（高性能钕铁硼）、英思特（磁组件集成）等稀土应用科技企业，全链条保障国家战略产业供应链安全。
产业升级成效显现。“十四五”时期，辖区上市公司重大资产重组3起，累计完成再融资募资约237.7亿元。电投能源以35亿元收购霍林河循环经济配套能源资产，加速煤电绿色转型；中盐化工和博源化工利用并购重组向绿色转型。
投资者获得感显著增强。“十四五”时期，内蒙古28家上市公司现金分红930.26亿元，是“十三五”时期的两倍，分红比例位居全国前列；伊利股份连续15年分红累计超200亿元。推动辖区上市公司开展股份回购52.26亿元，推动上市公司大股东及相关人员股份增持28.26亿元，彰显长期发展信心与价值认同。
股债基期体系协同发力
“十四五”时期，内蒙古资本市场构建起股、债、基、期协同联动的多元金融体系，为打造北疆产融协同新生态提供有力支撑。
中小券商特色化路径初显。对标一流投行建设要求，2家证券公司引入战略投资者，优化治理结构，稳妥化解风险，打造“专业化”与“本土化”中小券商发展样板。
直接融资结构优化。“十四五”时期，内蒙古企业累计通过债券融资超300亿元，连续五年交易所债券市场零违约。推动科创债新政落地见效，内蒙古电力集团成为内蒙古首个债券知名成熟发行人，仅2025年就有5家企业发行7只科创债和绿色债。2024年12月，工银蒙能清洁能源REIT成功发行上市，边疆民族地区公募REITs破冰落地，为能源企业盘活存量、轻装转型提供市场化范式。
私募基金聚焦长期资本赋能。全区私募基金管理规模突破350亿元，重点支持新能源、稀土材料、现代农牧等领域。国有企业转型升级基金发挥耐心资本作用，以“资本+治理”双轮驱动产业链延伸与绿色低碳转型。高效落地内蒙古重点产业引导基金、乡村振兴基金和国家中小企业发展基金子基金，构建起百亿元规模的高质量央地引导基金体系。
期货发挥风险对冲职能。立足内蒙古玉米、大豆、甜菜等特色农产品优势，落地“保险+期货”试点项目20余个，大连商品交易所在呼和浩特设立西部首个玉米交割库，有效保障农牧民稳收增收。
筑牢资本市场安全屏障
“十四五”时期，内蒙古证监局以“严监管、防风险”为核心，坚持监管“长牙带刺”、执法“零容忍”，在强化监管执法的同时稳妥处置各类市场风险，并通过健全大投保机制，为资本市场平稳运行筑牢坚实的信任基石。
据了解，内蒙古辖区5家绩差违规公司平稳退市，实现“应退尽退”；通过合并、控制权转让等方式化解多家公司风险，维护市场稳定。聚焦“打大、打恶、打重点”，加大对财务造假、内幕交易、信息披露等违法违规行为的监管力度。针对重大违法违规行为，内蒙古证监局从严从快从重处罚，仅用62天即查处一家公司信息披露违法案件，形成有力监管震慑。同步落实“管合法更要管非法”要求，完成1家“伪金交所”、4家违规交易场所及200余家伪私募清理整顿。
健全大投保机制方面，辖区建成两家国家级实体及一家互联网投教基地，组建覆盖12个盟市的志愿者队伍，精准服务农牧区投资者。内蒙古证监局坚持把非诉纠纷解决机制挺在前面，建立覆盖8家法院及仲裁、公证单位的“诉调、仲调、证调”对接机制，设立全区首家证券期货纠纷调解室。推动投教进高校，与10余所院校开展合作，打通投教“最后一公里”。
展望“十五五”，内蒙古证监局表示，将全面融入国家重大战略，锚定自治区“五大任务”。聚焦新质生产力培育，强化多层次资本市场协同效能，高效引导股、债、基等工具精准赋能新能源、稀土新材料、现代农牧等特色优势产业与硬科技企业。加快构建安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，激活创新动能、筑牢绿色屏障、夯实安全根基，助力书写内蒙古向新、向实、向高而行的时代答卷。
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